港企盈利景氣指數

昨日「沿圖論勢」透過慧科新聞網數據，統計全港所有中文媒體就企業發盈利預警（profit alert）的報道，顯示今年初至今，就企業發盈警（profit warning）的報道出現顯著上升，在短短5個月內已有約2300宗。若按目前增長速度推算，預計全年將可達5500宗以上，并創2013年以來的高位（【圖1】；詳見2016年6月2日「沿圖論勢」）。換上另一角度看，媒體就盈警報道宗數顯著攀升，某程度反映本港企業盈利前景正每況愈下。

事實上，筆者透過前述的新聞數據，編制了「信報企業盈利景氣指數」（下簡稱「景氣指數」），同樣帶出相若的訊息。「景氣指數」自2009年至今的變化，指數上升代表本港企業盈利景氣向好；反之向差【圖2】。從附圖可見，「景氣指數」自去年中高見170多點后便輾轉回落，至今已跌至-86點的逾三年以來低位，反映企業盈利前景繼續轉壞。值得留意的是，由于「景氣指數」與恒指有著頗密切關系，若然「景氣指數」往后仍然乏力回升，意味恒指也有機會進一步反復尋底。

信報投資分析部

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